Усреднение издержек на Форекс (часть 2)

   Исходя из своей сути, усреднение издержек максимально соответствует одному из золотых правил трейдинга, которое гласит: «покупайте дешевле, продавайте дороже». Ведь трейдер Форекс не фиксирует убыток по открытой позиции в случае, если цена идет не в его сторону, а радуется, что стало еще выгодней (купить или продать) и добавляет к открытой позиции, тем самым усредняя общую стоимость купленного актива. Действительно, если трейдера устраивала цена, к примеру, 1.3100 долларов за Евро, то цена в 1.3000 долларов за евро является еще более выгодной, почему бы не купить? Только беда в том, что торговля на Форекс, во-первых, маржинальна (т.е. предполагает использование кредитного плеча), а во-вторых, здесь намного меньше шансов купить «дешевый, но перспективный актив».

читайте начало «История возникновения усреднения издержек и его логика»

Поэтому логика торговых стратегий Форекс, основанных на усреднении издержек, в корне отличается от логики усреднения издержек на рынке акций.

В целом, можно выделить 2 основных направления при построении торговых стратегий Форекс, основанных на усреднении издержек:

• трейдер Форекс определяет уровни цен, выше или ниже которых цена с большей степенью вероятности не поднимется/упадет соответственно, торгует в этом коридоре цен, планируя, каким объемом входить в каждую отдельную позицию исходя из предполагаемых минимальных/максимальных уровней цен;
• трейдер Форекс рассчитывает первый вход (к примеру, первую покупку) в сторону бОльших объемов, бОльшего интереса. Но т.к. на Форекс никто не знает точных цифр этого интереса и этих объемов, то логика торговых стратегий Форекс, построенных на усреднении издержек, в этом случае обычно основана на входе в позицию во время сильного тренда (в сторону сильного тренда), т.к. в сильном тренде есть большая вероятность того, что большинство трейдеров форекс будет доливаться на откатах, увидев прекрасную возможность купить дешевле или продать дороже (в зависимости от направления тренда). Таким образом, неудачные входы с большей вероятностью можно будет закрыть с отката, в том числе, путем усреднения общей позиции.

Что касается первого пункта, то, на мой взгляд, он бесперспективен «в корне». Обычно им страдают новички рынка Форекс, которые, однажды глубоко переживая очередной стоп-лосс, вдруг с радостью для себя замечают, что цена иногда возвращается к открытому ордеру, поэтому есть смысл пересидеть убыток и/или усреднить общую позицию. Чем все это потом заканчивается, все мы прекрасно знаем.

В целом, я согласен с мнением Р.Джонса, который писал в своей книге «Биржевая игра. Сделай миллионы, играя числами», что для подобных тактик маржинальные рынки подходят меньше всего, да и вообще, для торговли с применением усреднения издержек выбрать подходящий рынок и подходящий актив имеет особый смысл. Тем не менее, в последние годы (в кризисные годы, я хотел сказать) очень много стратегий Форекс, основанных чисто на усреднении издержек, работает неплохо. Это связано с некой глобальной неопределенностью, царящей на рынках, при которой цена ходит то вверх, то вниз. В связи с этим спланировать предполагаемый коридор хождения цен не так сложно. Однако большинство таких стратегий оказывается абсолютно нежизнеспособно на трендовых рынках 2000-2007 гг. В связи с этим над ними постоянно висит Дамоклов меч – угроза того, что когда-нибудь вернутся времена продолжительных и сильных трендов, и, возможно, это время уже совсем близко.

Что касается второго пункта, то стоит отметить принципиальное отличие подобных торговых стратегий от первых, которое заключается в том, что вход в позицию не носит «случайный» характер, и позиция в неблагоприятной ситуации усредняется не до потери депозита, а до какого-то заранее заданного общего лосса. Слабым местом таких стратегий является  то, что неслучайный вход (в см. вход, к примеру, в зоне резкого перераспределения спроса и предложения) может быть случайным по своей сути. Это связано с тем, что торговля на Форекс основана исключительно на техническом анализе, т.е. на том, что трейдеру кажется. К примеру, трейдеру кажется, что здесь есть зона перераспределение спроса и предложения, но никакими фактическими данными, подтверждающими это умозаключение, трейдер Форекс в этот момент не располагает (к примеру, данными по объемам). Поэтому более 90% подобных стратегий нежизнеспособны по тем же причинам, что и стратегии первого пункта. Однако все же существует небольшая вероятность того, что трейдер Форекс, используя исключительно визуальный анализ графиков валют, обнаружит действительное преимущество, при котором, усредняя издержки по убыточной позиции некоторое время, он сможет ликвидировать львиную долю стоп-лоссов (убыточных позиций), и это благоприятным образом скажется на общей результативности торговой стратегии Форекс.